化工研究-合成橡胶市场投资展望

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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　作者：刘晓东

我国合成橡胶工业经过50余年的发展，逐步走上了自主开发技术与引进世界先进技术相结合的道路，在需求的推动下，已初步形成了产品体系较完整的合成橡胶产业，为今后的进入合成橡胶强国奠定了较好的技术和市场基础。目前我国合成橡胶生产能力位居世界第4，产量位居世界第3，消费量位居世界第1，进口量位居世界第1，是世界上最具活力的市场。2005年，国内合成橡胶保持供需两旺的局面，全年产量为163.2万吨，表观消费量却达到了258万吨，净进口68.6万吨。可以看出，国内合成橡胶的产需缺口还是相当之大，市场还有很大发展潜力，尤其是随着以轮胎工业为代表的汽车工业的快速发展，中国合成橡胶产量和消费量将进一步增长，在世界总量中所占比例将进一步上升。中国合成橡胶工业极具投资价值。

一、橡胶行业近况
世界橡胶市场在近两年来已经发生了本质性的变化，生产已开始滞后于消费。2005年我国耗胶440.6万吨（天然橡胶与合成橡胶总和），比上年增长8.3%，占世界耗胶量1/5以上，从2002年起连续4年居全球之首（见表1）。2005年世界橡胶消费量2065.9万吨，增长2.4%，而产量为2064.7万吨，增长仅为0.1%，全球供应吃紧，国际橡胶市场价格走势也开始在高位震荡、一再攀升，一度出现有价无市的现象。两年来，橡胶价格涨了一倍以上，原材料价格也跌涨不定，给橡胶工业带来了诸多不确定因素，也给合成橡胶产业投资注入了生机。长期以来世界橡胶生产稍大于消费的市场供求格局被打破。今后两年，面对世界石油价格持续上涨、地缘政治的不稳定、全球气候变化难测等诸多复杂问题，以及美元汇率走强，人民币相应升值等客观因素，天然橡胶及合成橡胶生产与消费的矛盾有可能进一步加剧，这时我国合成橡胶的投资就显得意义重大了。目前，我国天然胶自给率已降至21%，远低于30%的战略安全警戒线，2005年消耗为204万吨，近4/5的天然橡胶靠国外进口，占国际天然胶贸易的30%。合成橡胶虽已上升至可满足国内需求的50%，但品种比例很不协调，丁基橡胶、三元乙丙橡胶、丁腈橡胶等严重不足，仍需大量进口。而在能源紧张的前提下，世界各合成橡胶强国都在改进生产技术，提高效率，这也使自有技术比较落后的我国合成橡胶产业又一次和强国站到了一条起跑线上。
表1 世界各国橡胶消耗量列表单位：万吨、％
国家 2005年年 2004年 同比增长
中国 440.6 406.8 8.3
美国 311.4 305.0 2.1
日本 204.0 196.1 4.0
印度 101.8 96.8 5.2
德国 89.5 86.7 3.3
巴西 71.9 71.2 0.9
韩国 70.3 69.1 1.8
俄罗斯 62.4 61.8 0.9
法国 58.5 65.0 -10.1
马来西亚 55.1 54.2 1.7
其他 600.4 605.2 -0.8
总计 2065.9 2017.9 2.4
由表1可以看出，橡胶消费大国近年的增长已经趋缓，有些国家甚至开始负增长，而主要的产能过剩国大多集中在我国周边，基本格局在短期内不会改变。且随着以轮胎产业为代表的橡胶加工业进一步向发展中国家（特别是我国）的转移，上述区域内合成橡胶供应过剩问题将进一步突出。这对我国合成橡胶产业以及合成橡胶产业投资都是一个极大的冲击。
二、国内合成橡胶产业分析
橡胶是重要的工业原料。而天然橡胶产量受种种条件所限，所以随着产业经济的发展，我国对合成橡胶的需求量越来越大。历史资料显示，即使是北美、西欧等发达国家，合成橡胶的使用比例也正在日益提高，我国的合成橡胶的使用比例45%远低于60%的世界平均水平，更低于发达国家水平。国内合成橡胶工业的发展还有很大空间。（一）战略意义
随着中国橡胶工业协会正式加入国际橡胶研究组织（IRSG），我国橡胶工业在整体经济和世界橡胶产业中的战略地位又有提升，长期发展前景看好。我国总体橡胶消费的平均增长率从1960年开始一直保持在8%，远远高于全球平均值3.4%。IRSG认为，10年后，中国将成为世界上最大的轮胎生产国。至2020年，中国橡胶消费量将达到750万吨，占世界橡胶消费总量的35%～40%。而从我国现有产能及世界橡胶（天然橡胶及合成橡胶）的产能分布来看，加强国内弱势合成橡胶产品投资，积极调整现有合成橡胶企业结构。
（二）生产情况我国合成橡胶主要生产企业共有15家，装置总能力为134.8万吨/年，主要企业归属于中石油、中石化两大集团公司，主要生产企业产能统计见表2。2005年中国合成橡胶产总产量为163万吨。

表2 2005年我国合成橡胶行业主要企业产能统计
单位：万吨/年
 
生产企业 生产能力 产品品种
ESBR SSBR BR SBS NBR IIR CR EPR
中石化集团 71（53%）
燕山石化公司 24.0  ★  ★  ★  
齐鲁石化公司 17.0 ★       
上海高桥石化公司 10.0        
巴陵石化公司 15.0    ★    
茂名石化公司 5.0  ★  ★    
中石油集团 40（30%）
吉林石化公司 16.0 ★    ★   ★
兰州石化公司 7.5 ★    ★   
锦州石化公司 5.0        
大庆石化公司 8.0        
独山子石化公司 3.5        
其他 23.8（17%）
山西合成橡胶集团 2.6        ★
重庆长寿化工公司 2.8        ★
南通申华有限公司 17.0 ★       
镇江南帝有限公司 1.2     ★   
黄山华兰公司 0.2     ★   
合计 134.8        
注：中国合成橡胶工业协会统计数据，★为企业所生产的橡胶品种。
根据现有数据分析，2006年中国合成橡胶产量将增长大约15万吨，可以填补国内年增长的需求，预计到2010年需求量年平均增长6.3%，达到370万吨左右。考虑到需求强劲以及产量不足等因素，综合现有的合成橡胶项目申报情况，预计市场产能将会快速增长，2010年产能将达到280万吨。需求和产能的巨大差距，使的国外行业巨头都在垂涎于我国市场，而与此同时，我们的产业投资该当如何呢？笔者认为可以抓住以下几点：以技术投资为先，开发自有技术和核心技术，优化生产工艺条件；以规模化投资为先，生产装置向多功能化和大型化发展；以市场为先，开发、生产下游用户需要的新产品和新技术；以产品线为先，向系列化高附加值高性能化发展；以高精尖端为先，不断扩大精细化学品的生产规模。只有作到以上几点，作到市场和产品的兼顾，才能在今后的国内国际竞争中取得领先。而现有数据表明，2005年，行业内产量最大的品种依次为SBR、BR和SBS，分别占总产量的39%、30%和21%（详见表3），在今后发展时，要立足于市场现状，以积极应对市场提出的问题。

表3 2005年我国合成橡胶主要品种产量单位：万吨、％
品种 产量 同比 比例
SBR 51.4 9.6 38.6
BR 39.6 -0.4 29.7
NBR 3.9 20.2 2.9
CR 4.2 16.6 3.1
IIR 3.9 3.7 2.9
EPR 1.9 -11.6 1.4
SBS 28.4 17.2 21.3
合计 133.3 8.3 –

（三）产品分布
2005年我国合成橡胶市场中国内产品占60%，其中七大基本胶种（SBR、BR、NBR、CR、IIR、EPR以及SBS）市场占有率为66%，消费方面，轮胎级用胶为74%，非轮胎级用胶市场占有率不足35%。轮胎级用胶中，SBR、BR供应比较充足，IIR对外依存度较高，特别是卤化丁基橡胶和异戊橡胶国内还没有生产能力，这些尚未具备生产能力的产品将是今后几年国内行业投资的热点。非轮胎级用胶中，NBR和EPR市场供应仍主要依赖进口，但我国NBR、EPR和IIR产量均已达到装置设计能力，今后几年必然会掀起新一轮扩能改造和新建的高潮。进口产品主要来源于周边国家和地区，占我国总进口量的76.4%左右。来料加工占50%强是主要的贸易方式。合成橡胶产品出口量一直不大，每年的出口量维持在8万吨左右，其中BR出口量占40%以上。“十五”期间，我国的产业格局发生了相当大的变化，装置总能力年均增长率为6.2%；产量年均增长率为11%。主要的七大基本胶种产量变化情况见表4。
表4 “十五”期间我国合成橡胶产量变化情况单位：万吨、％
年份 2000 2005 年均增长率
总产量 78.9 133.2 11.0
七大基本胶种 65.6 104.9 9.9
净进口量 64.7 98.9 8.9
七大基本胶种 25.8 48.9 13.6
表观消费量 150.3 250.2 10.7
七大基本胶种 91.3 154.8 11.1
国产胶市场占有率 56.9 60.1 –
七大基本胶种 71.7 67.8 –

（四）产业技术分析
我国乙烯工业的高速发展可能引发合成橡胶项目建设的高峰，直接导致国产合成橡胶产能大幅增长。在国内天然橡胶供应吃紧的情况下，投资必然转向合成橡胶项目。我国在今年才拥有了一个自主核心技术的合成橡胶品种，这方面的欠缺导致引进技术和设备的高资金投入正严重制约着产能的扩大。而国外合成橡胶强国已经开始通过改进现有生产工艺，完善聚合配方，使用高效、多功能化助剂，达到了稳定生产、节能降耗、提高产品质量和性能的目的。如瑞翁公司通过调整E-SBR聚合配方，并相应改进聚合工艺条件，实现了产能翻番，能耗、物耗和管理费用显著降低的目的。我国若想走进合成橡胶强国之林，技术改良及投资是必不可少的，尤其是在 “十一五”战略方针的指导之下，今后的产业投资应明显向技术项目倾斜。
（五）下游产品分析及需求预计
我国橡胶的直接出口量不多，可是通过橡胶制品出口实现的间接出口量却很大。轮胎和制鞋工业两者占合成橡胶消费总量的70%，轮胎工业占主要胶种消费总量的39%，扣除用于制鞋工业的SBS，轮胎占国内七大基本胶种消费总量的60%。汽车用橡胶制品中氢化丁腈橡胶等特种橡胶极少应用，主要原因是国内特种橡胶产品品种极少，生产没有形成规模、产品没有形成系列化，需要依赖国外进口。这在相当程度上限制和影响了中国汽车用橡胶制品向高性能方向发展。目前轿车轮胎外资扩产较快，年增幅在20%以上，已建和在建项目不完全统计就有40多个，且我国轮胎出口年增速度约在40％～50%之间。在橡胶协会“十一五”规划中，至2010年中国轮胎产量达3.2亿条，卡车载重胎将达6000多万条，按子午化率70%计也将达4200万条。预计到2010年，我国汽车橡胶零配件（除轮胎外）需求橡胶量将达45万吨。为此，内需、出口、投资三大因素将拉动轮胎生产量的大发展。根据IRSG预测，到2020年，中国轿车胎和载重胎产量均将达到1亿条，届时中国橡胶消费量将达到750万吨，占世界橡胶消费总量的35%～40%。这对汽车用橡胶制品在质量、性能和数量方面提出的更高要求，将极大的拉动和刺激国内合成橡胶工业投资与发展。天然橡胶需求的高速增长与国内天然橡胶资源的不足，将为合成橡胶产业的发展提供机遇。预计“十一五”期间我国合成橡胶需求量将以年均6.3%左右的速度增长，2010年需求量将达到370万吨。2010年我国合成橡胶市场需求预测见表5。
表5 2010年我国合成橡胶市场需求预测
单位：万吨
 
品种 表观消费量
七大基本胶种 265
轮胎级胶种 220
非轮胎级胶种 45
其他胶种 105
合计 370

三、国内合成橡胶产业投资分析
（一）现有产能扩张
目前国内已有相当一批合成橡胶新装置正在建设中，大部分将在2007～2008年前后建成投产。但是应该注意的是包括SBR、SBS和BR在内的产品包括拟建装置规模后将可能超过国内市场的消费能力。
表6 2006～2010年我国合成橡胶主要在建项目及新增产能
单位：万吨/年
 
生产企业 新扩建项目 产能
中国石化上海高桥分公司 BR装置扩能 2
中国石化上海高桥分公司 新建溶聚SBR装置 10
南京金浦公司 新建SBR装置 10
山西化工集团 CR合资项目 3
中国石油吉化集团公司 EPR扩建项目 4
巴陵石化公司 SBS装置扩建(SEBS) 2
沈阳市永乾化工有限公司 扩建项目 10
普利司通大亚湾开发区 合成橡胶项目 5
中国石化四川公司 新建BR项目 15
中国石油独山子石化公司 溶聚丁苯橡胶新建项目 10
中国石油独山子石化公司 苯乙烯-丁二烯嵌段共聚物新建项目 8
中国石化抚顺公司 乳聚丁苯橡胶新建项目 20
小计   99
注：该表为不完全统计数字

到2010年我国将新建橡胶园15万公顷。合成橡胶生产计划除在上海、南京、福建和广东等地新建年产各10万吨的大型丁苯橡胶厂外，还在努力研发可代替天然橡胶的新型合成橡胶。争取实现到2010年可实现大部分合成橡胶产品自给。
（二）投资建议
合成橡胶的生产工艺、流程较长，助剂种类多，原材料要求高，过程控制难度大，新建装置生产适应期一般需要3年左右，技术适应期需要5年左右，这对装置开工后3～5年内的产品销售会产生很大压力。所以产业投资一般以扩建或与国外厂家合资合作为主，新进入者应该全面评估新建项目，客观看待行业特点，审慎投资。对于投资者，笔者有以下建议：
1.应用导向战略
根据以上的数据及分析，可以看出汽车用橡胶及鞋业应用对我国合成橡胶产业的重要影响，在今后的产业投资中，应抓住这一个发展亮点，积极投资相关的技术改造及产业新建、扩建项目。
2.进口替代战略
国内产品市场占有率超过50%的品种有：BR 86.6%、SBR 78.1%、SBS 55.0%，其他胶种如IIR、CR、NBR等国内产品占有率不超过50%，EPR国产化占有率实际不足30%，异戊橡胶需完全依赖进口，进口量最大的品种为SBR和SBS。在今后几年的投资中，应以以上几种劣势产品投资为主，健全我国的合成橡胶产品系。
3.新产品开发及营销战略
我国石化企业营销机制不适应市场发展需要，与下游市场联系不够密切，产销不对路。一些新品种新牌号的研究开发、市场推广和工业化生产开发进展缓慢，效果极差，科研成果转化为工业化产品周期较长。今后行业内部投资应该以此为主要目标。
4.生产装置实现多功能化和高产能化
目前各大公司的投资倾向都集中于可根据市场需求变化生产同类型合成橡胶的多功能化生产装置，据统计，全球多功能化合成橡胶生产装置有近60套。
5.优化工艺条件，提高过程自动化水平，降低生产成本，实现绿色生产
采用先进的聚合工艺如气相法EPR可使生产成本大幅度下降，但目前生产能力却只占EPR总生产能力的9%。这将是今后产业投资的一个热点。过程自动化水平是降低物耗和能耗、提高质量、生产效率的前提，也是生产技术先进性的重要标志。
6.新产品开发力度要加大，专用化品种牌号发展向系列化、高性能化和专用化发展
7.活性聚合技术是今后发展的基础
活性聚合技术的发展及其多样化促进了新型弹性体材料的不断问世，拓宽了聚合材料的应用领域，茂金属催化剂弹性体工业化产品的出现，因此必将成为21世纪材料科学发展的基础。
8.积极投资橡胶制品回收利用项目
我国是橡胶消耗大国，但橡胶资源十分匮乏，年消耗量的一半左右需要进口。因此，废旧橡胶的回收利用意义重大。2005年我国再生胶和胶粉总产量为167万吨，其中再生胶145万吨，胶粉22万吨。全国废橡胶资源利用率在65%左右，与美、日等发达国家达到80%相比还有一定差距。针对以上投资建议，可以总结得到，为使我国合成橡胶工业改造、扩建和新建拓展有更大的发展空间，应有目的的培育壮大一批具有国际竞争力的合成橡胶生产企业和生产基地，加大科技开发力度，加快技术改进创新进程，优化资源配置，合理调整产品与产业结构，向多品种、多牌号、经济规模化方向发展；积极研制开发实用的新产品、新技术、新工艺、新设备，使企业投资立足于市场立足于竞争，开发自有专有核心技术和名牌产品；扩大产品的国内外市场占有率；重点发展优势产品及国内急需的稀缺产品；以经济投资、理性投资、优化投资为手段，塑造我国的合成橡胶强国形象。

（注：文中未标明数据均为IRSG统计数据，与国内统计数据略有出入。文中所述橡胶未标明情况下默认是指天然橡胶及合成橡胶。）